美的电器掌门人何享健终于如愿以偿,将小天鹅揽入怀中。
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2008年2月26日晚6时,"小天鹅股份有限公司股权转让签约仪式"在无锡太湖饭店低调举行。无锡国联董事局主席王锡林、美的集团董事局主席何享健分别代表转让方和受让方在转让协议上签字。美的电器股份有限公司掏出16.8亿元真金白银,收购国联持有的小天鹅24%的股权,成为了小天鹅的控股股东。
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美的集团总裁方洪波在签约仪式上的承诺是,希望美的与小天鹅一起实现冰洗产业的突破。而无锡市市长毛小平也允诺,将一如既往地支持小天鹅的发展。
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4 z/ e& ?; D4 A N2 s竞购过程解密
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美的在是次小天鹅竞购中有惊无险地胜出,记者从多个采访渠道获悉,何享健和方洪波将其归功于,小天鹅控股权的转让严格执行了"公开、公平、公正"的转让
程序。
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此次小天鹅的竞购共有3个参与者:四川长虹(600839.SH)、意大利默洛尼家族旗下的意黛喜及美的电器。"长虹雷声大、雨点小,小天鹅的股权转让进入实质阶段后,长虹的热情明显减弱。意黛喜则是最积极的竞购者。"不止一位知情者向记者介绍。
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2008年2月5日下午,在国联集团会议室,国联集团总裁兼小天鹅股份公司董事长万冠清、小天鹅总裁柴新建、销售总监焦为民及无锡市国资委的两位处长,与长虹、意黛喜及美的电器的代表首次见面沟通。长虹由资产管理部部长杨军等3人出席,美的派出了集团财务总监、股份公司财务总监等4人参加,意黛喜则由其财务顾问雷曼兄弟陪同,共有5人参与沟通,其中两人特地从意大利总部赶到无锡。
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: i/ W/ R5 q( ["沟通会进行了整整4个小时,我们向3个企业提供了47份(两大包)相关资料,对他们提出的问题一一作了解答。"万冠清说。
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6 v, q/ y7 ?) }( M. j) b2月6日,大年夜,国联又安排3家企业到小天鹅股份公司本部、小天鹅与GE的合资企业、小天鹅的7公斤滚筒洗衣机工厂以及小天鹅即将搬迁的位于高新开发区的新厂区进行了考察。
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2月13日下午，春节后第一个工作日,无锡方面的代表与3个企业的代表又坐到了一起,举行第二次见面沟通会。这次长虹仅来了一个人,美的有3个人参加,意黛喜则派出了有10个人组成的庞大代表团。
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当天上午,国联已组织这3家企业代表考察了小天鹅控股的三江电机等工厂。此前一天,意黛喜的人员还赶赴湖北荆州和宁波,考察了小天鹅在那里的洗衣机工厂。
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事实上,经过一个春节长假,3个企业对竞购小天鹅的态度已经明朗:长虹心猿意马,意黛喜志在必得,美的则在暗中摩拳擦掌。
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( T9 O* b; t9 _2 \. X"长虹没有现金支付能力,它拿不出那么多钱。"一位与会者透露,"它向国联提出,能否采用现金以外的其它支付方式,被国联明确拒绝。"2月17日,长虹宣布,因国联开出的16.54亿元股权转让底价过高,放弃此次竞购。
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1 F/ ^4 {' V. P# @ L, L% D* y3 V/ A长虹的退出早在人们预料之中,但出乎国联意料的是,2月15日,在专家组即将开始对3个企业的收购方案进行评审前一天,意黛喜突然向国联发函,表示放弃对小天鹅的收购。
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( u& d. x7 x5 `% ^ d! A意黛喜缘何失利
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0 \4 B# C7 }3 M1 R7 ?在无锡采访时,多位人士向记者表示,对意黛喜在最后时刻放弃小天鹅的做法感到难以理解。"他们请雷曼兄弟做竞购小天鹅的财务顾问,仅这笔费用及律师费,意黛喜就投入巨大,现在这些钱打水漂了。"
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其实,直到2月13日,意黛喜还在通过意大利政府为收购小天鹅作不懈努力。尽管王锡林等国联管理层人员拒绝向记者透露这方面的情况,但记者辗转获知,这一天,意大利驻沪总领馆给无锡市政府有关部门发出了一份<照会>,明确表示意黛喜有意参与此次竞购。"意大利驻沪总领馆作为意大利政府的代表,十分关注整个竞标过程……如果此次竞标能够成功,将大大促进无锡当地企业管理水平。"
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殊料,仅仅两天后,意黛喜就表示退出竞购。
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9 u" X! {) |1 \5 v一位与意黛喜有过接触的无锡方面知情人士认为,意黛喜之所以在最后关头作出这样的决定,主要基于两方面的错误判断。"一方面,它和雷曼兄弟不相信国联真的会采用公开转让的方法出售小天鹅,它认为这件事最后要由政府拍板,它想通过政府运作;另一方面,长虹退出后,意黛喜和它的财务顾问断定,在合肥已拥有生产基地的美的也不会接受国联的出价,它们指望流标后与国联再谈,可以拣个皮夹子。"
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* U0 |4 B7 L1 I$ `" Y" x) L但意黛喜的失误却正中美的电器的下怀。"美的在资产运作方面相当有经验,它在关键时刻出牌,一举取得了成功。"王锡林说。
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2月16日,来自
北京、江苏省和无锡市的7位专家对美的提交的收购方案进行了一整天的评审,一致认为:"美的符合本次国联提出的受让条件,能够保障小天鹅的未来发展。"美的如愿以偿。
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8 B$ a( A0 l. N0 y `" m2 C, S美的的算盘
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16.8亿元,这个价格略高于小天鹅转让信息公告日前30个交易日的每日加权平均价格算术平均值,更远远高于前几年斯威特收购小天鹅时的出价。在两个竞购者退出的情况下,国联一分钱没有打折,将小天鹅24%的股权转让给了美的电器。
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有人说无锡人精明,但美的认为物有所值。"如果你认为这个东西有价值,掏20亿元也值。"签约仪式后,方洪波毫不犹豫地对记者表示,"小天鹅非常有价值,它有品牌、产品和规模上的优势,收购小天鹅符合美的要将白色家电做大做强的整体发展战略。"
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据方洪波介绍,2007年,美的集团已实现整体销售收入750亿元,出口额32亿美元;2008年,美的销售收入将突破900亿元;2010年,其销售收入将再上台阶,突破1200亿元,跻身全球白色家电制造商前五名。要实现这个目标,小天鹅将发挥重要作用。
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5 U" H+ W2 D/ h8 i5 b"美的将发挥与小天鹅在生产、研发、市场、供应、管理等方面的协同效应,做大做强小天鹅的冰洗产业,用5年时间使小天鹅成为年销售额突破150亿元的冰洗行业龙头企业。"方洪波信心十足地说。
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, Y9 K( [* t9 `6 N6 `. D如今,小天鹅的股权转让协议虽然已经签署,但正式生效还需等待国资委的批准。而长三角和珠三角两个不同地区、不同所有制的企业文化如何融合,将在今后一个长时期内考验美的管理层的智慧。
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此外,斯威特入主小天鹅时,只派了一个总经理和一个财务总监,在很长一段时间内,仍由原班管理层人马当家,这使企业保持了相对稳定。美的接手后,将采用哪种管理模式?也需美的提前思量。
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7 d0 ~' S, c, S6 S' }信息来源：
中国培训财富网http://www.training163.com
